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矽力杰通过收购恩智浦,华视网聚80%股权的预估值为32亿元

10 11月 , 2019  

点评:近两年,政府对生态环境的修复与建设日渐重视。此次发布的环境监测网络建设方案,是政府一系列生态环境治理政策设计中的一环,可以预期,“十三五”期间,政府在环境治理方面的公共投资是巨大的。方案中明确提及建立功能完善的环境质量检测网络以及构建环境监测大数据平台。在环保行业主营大气、污水、土壤综合监测业务以及经营环境信息平台、环境大数据等信息服务的公司将有望迎来确定的业绩增长。相关上市公司建议关注雪迪龙、先河环保等。

陈同刚等5名自然人承诺,标的公司2015年度至2017年度扣除非经常性损益后的净利润分别不低于2.5亿元、3.25亿元、4.225亿元。
2014年、2015年1-5月,华视网聚营业收入分别为1.63亿元、3.36亿元,净利润分别为4729.51万元、1.46亿元。

打造了《挑战者联盟》的中喜合力

点评:通过收购超时代光源,可让木林森以最快的途径取得LED灯丝灯的技术工艺和市场份额,进一步丰富公司的LED照明产品线,助公司得到更快的发展。

    重组资产业绩超额完成,激励出台助推公司发展

复牌个股:艾派克、皇氏集团、天神娱乐、大康牧业、瑞和股份、京威股份、特锐德、捷成股份、溢多利、香江控股

2015年5月,中国证监会核准捷成股份收购北京中视精彩影视文化有限公司100%股权、东阳瑞吉祥影视传媒有限公司100%股权。上述两家公司在影视剧的投资、制作与发行方面有着丰富的经验积累和技术储备。

随着电影的热映,公司股价也从电影上映前的8.73元/股(2月14日),升至3月2日收盘时的10.55元/股,两周内股价上涨幅度超过20%。

总结:随着竞争的日趋激烈,并购重组已经成为很多上市公司抢占市场份额、实现快速发展的重要途径。从近年LED照明上市公司的并购案例中,我们发现,除了针对LED产业链上下游的整并外,许多LED照明企业已经将资金的“触手”伸到了LED以外的传媒、互联网、体育、半导体等领域,此外,海外并购已成为一大趋势。在OFweek半导体照明网小编看来,虽然并购可进一步助企业发展,但企业要想基业长青,还是要脚踏实地去创新发展,用高技术的产品来征服用户,这样才能扩大市场,提升公司的竞争力。

    持续推进内容布局,“技术+内容”全产业链布局

12日人民币即期汇率最低跌至6.45后反弹,外媒称央行在尾盘进行了干预防止过度下跌

交易对方陈同刚等5名自然人承诺通过本次交易取得的捷成股份所有股份自股份上市之日起12个月内不得上市交易或转让。

在影视内容制作业务上,据公司董秘游尤透露,捷成股份目前多以参投为主,即使在《战狼2》中,作为第三出品方的捷成股份投资份额也不是特别大。在他看来,“电影是一个投资风险很大的品类,需要对市场、对内容有非常深刻的理解,我们目前主要以参投为主,多种投资方式相结合,最大程度的控制风险。”

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根据业绩预告,2017年度公司非经常性损益对净利润的影响金额约为6500万元,其中4773.72万元来自华视网聚超额奖励的放弃。华视网聚为版权运营领域的龙头企业,基于优质版权构面向互联网、广电、运营商等新媒体渠道进行数字化分销。同时,公司于2017年四季度公告限制性股权激励计划,实现核心高管个人利益与上市公司利益的充分绑定。

4、安控科技溢价推股权激励。安控科技拟向包括公司副董事长、董秘在内的5名高级管理人员授予560万份股票期权,占公司总股本2.3%,行权价格为21.08元,高出公司最新收盘价17.62元。本次股权激励业绩考核目标为,以2014年净利润值为基数,2015年-2017年净利润增长率分别不低于9%、17%、25%。

目前,捷成股份正在从原有音视频技术解决方案“一站式”服务提供商逐步转向覆盖音视频创新科技、音视频内容制作和版权交易的企业集团。2013年底,捷成股份与广西电视台的全资子公司广西广电影视传媒发展有限责任公司共同出资成立了广西影捷文化发展有限责任公司,公司持股比例为49%,经营范围包括策划、代理、制作、发行各类影视内容。

公司2016年年报显示,报告期内,为上市公司贡献净利润最多的三项业务为版权业务、影视内容制作业务与音视频技术类业务,分别盈利5.4亿、4.9亿与3.5亿。其中音视频业务作为曾经的主营业务,虽然营收额较2015年同比下滑了34%,单年仍旧贡献了11.17亿的营收,占比达34%。

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捷成股份自上市已来业绩表现十分稳定,近五年净利润增长率基本保持在30%以上。随着2015年公司成功补充包括星纪元、瑞吉祥、中视精彩在内的内容制作板块后,业绩持续增长。根据2017年全年业绩预告,公司2017年归属上市公司股东净利润为12.5~13.5亿元,同比增长30%-40%。

信质电机:近日将迎来机构调研,公司新能源车电机业务发展情况受到重点关注。信质电机今年上半年毛利率同比有所增长。信质电机今年7月宣布,子公司将投资600万美元,获得美国RMS公司40%股权,从而掌握美国最先进的新能源驱动电机电控技术。RMS的产品已应用在F1等专业赛车竞赛、量产超跑和概念原型车上。此外,信质电机子公司上海鑫永电机主要产品为三相交流异步电机,是特斯拉
Model S车型的主要电机供应商。

截至2015年5月31日,华视网聚母公司净资产为2.51亿元,采用收益法预估值,华视网聚股东全部权益的预估值为40亿元,预估增值37.49亿元,预估增值率1493.18%。华视网聚80%股权的预估值为32亿元。

可以关注的一个点是:两部成功的主旋律影片能为一个公司带来什么?

点评:通过并购环宇通讯,可带动三安横跨射频通讯和光通讯元件领域发展,与公司现有业务技术与产能形成互补,为公司集成电路迅速提升技术能力、拓展新的业务范围和开拓海内外市场提供强有力保障。

   
影视剧竞争加剧,公司参投影片票房表现不及预期;新媒体行业发展放缓,公司版权运营业务受影响。

2、融资担保公司管理条例意见稿印发
行业发展提速可期。12日,国务院法制办公室就《融资担保公司管理条例》公开征求意见。意见稿明确了融资担保公司和融资担保业务的定义,对融资担保公司的设立、变更和终止,业务规则以及监督管理等作了规定。规定融资担保公司融资担保余额原则上不得超过其净资产的10倍。

根据方案,公司计划在资产重组的同时,募集本次重组的配套资金,募集资金总额不超过26亿元。募集配套资金拟用于支付本次并购交易的现金对价、上市公司补充流动资金、偿还银行借款及支付中介机构费用、华视网聚版权采购、版权交易平台建设。

对此,捷成股份在2016年财报中就曾指出,由于用户需求的不断变化,视频网站可能会增加自制内容或引进独家版权影视内容,将可能对华视网聚业绩产生不利影响;同时版权运营行业资金密集,如果其他内容制作公司、影视发行公司等介入版权运营行业,则可能会提升版权收购成本,从而给业绩增长带来不利影响。

点评:通过收购耀能控股,有助于雷士照明的LED照明技术的升级和新产品的研发,可提升雷士照明的品牌影响力和竞争力,进一步开拓国际市场,从而促进业绩的增长。

    风险提示

4、环境监测领域成长空间将打开。据中国政府网12日消息,《生态环境监测网络建设方案》已经党中央、国务院同意,现予以印发。方案提出,到2020年,全国生态环境监测网络基本实现环境质量、重点污染源、生态状况监测全覆盖,各级各类监测数据系统互联共享,监测预报预警、信息化能力和保障水平明显提升,监测与监管协同联动,初步建成陆海统筹、天地一体、上下协同、信息共享的生态环境监测网络,使生态环境监测能力与生态文明建设要求相适应。

2014年初,捷成股份参股华视网聚,持股比例20%,开始布局影视内容版权服务。而通过此次交易,捷成股份收购了华视网聚剩余的80%股权,得以进一步深入视听内容的数字分销领域。

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华灿光电3月18日发布公告称,公司拟以现金方式全资收购义乌睿景光电科技有限公司的全部股份,双方一致同意上述股权交易总价为人民币壹元。华灿光电表示,本次收购是根据公司战略规划及当前的发展趋势,标的公司的规模较小,收购的金额较低,对未来的快速发展有较大帮助。

   
预计公司17-19年EPS为0.49、0.63、0.81元,按照2018年1月12日收盘价,对应2017-2019年每股收益的市盈率分别为19.3x,14.9x,11.7x,公司目前处于估值底部。维持买入评级。

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华视网聚80%股权的交易金额为32亿元,其中拟以非公开发行4520.83万股股份的方式支付19.2亿元的对价,以现金方式支付其余对价12.8亿元。发行价格为42.47元/股。

电视剧出品方面,捷成股份旗下的几家公司都更偏向并擅长于投资历史、农村、军事题材的电视剧,虽然都非时下大热的题材,但却拥稳定的市场空间,较为受各大卫视青睐。2016年,捷成股份共有40部影视剧登陆全国各大电视台及地面平台,14部在中央电视台、省级一线卫视频道黄金档播出。其中带来营收前四的电视剧为上述题材的作品(《三八线》、《恋恋阙歌》、《兄弟们开火》、《特种兵之霹雳火》),合计贡献营收达2.75亿,占总营收的比重约在8.4%。

晶丰明源收购岷创科技

业绩符合预期,全年稳健增长

再融资预案暴增 7月以来披露定增拟募金额超上半年

捷成股份今日公告,拟发行股份及支付现金购买华视网聚80%股权,并募集配套资金。

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4月25日,德豪润达发布公告称,公司全资子公司大连德豪光电及其子公司拟向大连德润达、大连综科分别购买其所持有的大连综德照明76.33%、23.67%合计100%的股权。大连综德照明100%股权的评估值为20,065.51万元,本次股权转让以大连综德照明的评估价值20,065.51万元作为交易价格。

   
捷成股份积极储备和孵化内容,整合旗下星纪元、瑞吉祥、中视精彩等子公司资源,为后续在内容板块的持续布局提供了基础。在音频技术上,为了应对市场环境变化,公司进行了主动的战略收缩。根据市场当期需求配比资源投入,控制经营风险,与内容板块协同发展。

3、央行组织验钞设备升级测试金融机具公司或受益。据央行官网消息,中国人民银行发布最新公告称,根据《中国人民银行公告》,为确保2015年版第五套人民币100元纸币顺利发行,保证流通领域社会商用现金接受设备有效识别,央行即日起组织社会商用现金接受设备生产企业参加设备升级测试报名。报名对象是具有100元纸币自动鉴别功能的社会商用现金接受设备生产企业。

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点评:通过收购石墨烯公司,可进一步提升东旭光电石墨烯技术水平,加速实现低成本高品质石墨烯制备,大大提高公司石墨烯业务的发展速度,提升公司盈利能力。

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