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三只保本基金同时亮相发行市场,国泰、大成和东方三家公司终于抢到保本基金发行时间表

31 10月 , 2019  

  据了解,大成保本混合型证券投资基金由大成基金固定收益部总监陈尚前担纲管理,通过动态地配置保本资产和收益资产之间的比例以达到保本目的。东方保本混合型基金则采用双基金经理制度,分别负责保本类资产与收益类资产的投资。第一个保本周期为3年,对认购并持有到期的持有人,提供保障保本金额安全的保证。国泰保本混合基金继续采用国泰金象、国泰金鹿两只基金采用的成熟的CPPI投资策略,并首度在保本基金中融入股指期货投资条款,成为我国第一只可参与股指期货的保本基金。

  ⊙记者 巩万龙○记者 张亦文

  国泰、大成各觅特色

  此外,国泰保本混合明确指出,利用股指期货的现货替代功能和其金融衍生品交易成本低廉的特点,可以作为管理现货流动性风险的工具,降低现货市场流动性不足导致的交易成本过高的风险。在基金建仓期或面临大规模赎回时,大规模的股票现货买进或卖出交易会造成市场的剧烈动荡产生较大的冲击成本,此时基金管理人将考虑运用股指期货来化解冲击成本的风险。

摘要:来自东方基金的最新调查显示,受CPI冲高和股市震荡的影响,当前有68%的投资者在基金投资的选择中更倾向于保本基金。多家基金公司选择在此时推出保本基金,东方基金与大成基金、国泰基金今天就分别有一款保本基金上柜。
据了解,大成保本混合型证券投资基金…

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  该基金明确,套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。基金管理人将建立股指期货交易决策部门或小组,授权特定的管理人员负责股指期货的投资审批事项,同时针对股指期货交易制定投资决策流程和风险控制等制度并报董事会批准。

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  东方保本或“生不逢时”

  三基金公司试水股指期货

来自东方基金的最新调查显示,受CPI冲高和股市震荡的影响,当前有68%的投资者在基金投资的选择中更倾向于保本基金。多家基金公司选择在此时推出保本基金,东方基金与大成基金、国泰基金今天就分别有一款保本基金上柜。

  记者注意到,在销售渠道的创新方面,国泰保本基金托管行选在国内最大零售业务占主导的招商银行,这也是招行托管的第一只保本基金;大成保本产品此番找来工行;而首次发行保本产品的东方基金另辟蹊径,将托管银行定在邮储银行。

  就长期业绩来看,保本基金基本能够满足低风险特征。德圣统计数据表明,就最近五年的保本基金平均收益率来看,其虽不及上证综指涨幅,但遭遇市场下跌时保本基金平均跌幅却远小于上证综指。

  3月16日,理财一周报记者在联系南方基金市场部有关负责人后获悉,“自2010年4月中金所推出股指期货合约以来,南方基金就积极推进基金参与股指期货投资工作。”南方基金内部人士介绍,为逐一解决这些诸多问题,南方基金的多个部门为此做了多方面的工作。

  今日,国泰、大成和东方三家公司的保本基金同时首发,三家公司各显神通,主销售渠道分别在招行、工行和邮储,而引入股指期货的国泰保本基金成为其中的一大亮点。

  再来看博时基金的参与情况。近日博时基金公告称,其专户产品已成功开通首笔股指期货投资。

  据国泰保本混合基金拟任基金经理沙骎介绍,“国泰基金在股指期货投资方面也已具备人才储备的实力。股指期货的套期保值功能,可对股票投资组合进行风险管理,从而对冲系统性风险;国泰保本混合基金参与股指期货投资,可通过股指期货这一工具锁定β风险,追求α收益,股市下跌时依然有回报。”

  国泰保本是首只将股指期货投资条款融入投资策略的保本基金。具体来看,基金投资组合比例为股票、权证、股指期货等权益类资产占基金资产的0%-40%;固定收益类资产占比为60%-100%,其中现金类占比不低于基金资产净值的5%。国泰保本在任何交易日日终,持有的卖出期货合约价值不超过基金持有的股票总市值。基金所持有的股票市值和买入、卖出股指期货合约价值,合计(轧差计算)不超过基金资产的40%。同时,国泰保本继续采用国泰金象、国泰金鹿两只基金采用的成熟的CPPI投资策略。

  在人才准备上,各部门分批参加中金所和证监局组织的股指期货套保、套利培训。由公司组织,包括投资、交易、运保、信息技术等部门多人参加并通过了期货从业资格考试。

  有业内人士表示,保本基金在弱市、震荡市中的良好表现充分体现了其投资价值。如在过去一年的市场震荡中,保本基金充分体现了其稳健保本的特性,表现出了强烈的抗跌性。

  招募说明书显示,东方保本第一个保本周期为3年,为认购并持有到期的持有人提供保障保本金额安全的保证。资产配置方面,保本资产占基金资产的比例不低于60%,其中现金类不低于5%;收益资产占比不高于40%。东方保本在大类资产配置上运用CPPI策略,将投资对象分为保本资产和收益资产两大类,动态调整两类资产的投资比例,并且采用双基金经理制度,分别负责保本类资产与收益类资产的投资。

  产生分歧的原因在于,基金公司须根据中金所交易规则,基金管理公司须以客户身份参与,由期货公司负责结算。由此,涉及投资、结算、基金估值等诸多问题,需逐一解决。此外,在制度、流程准备上,考虑到不仅要将股指期货作为投资手段,还要用做风险管理的工具。

  在产品创新方面,自从证监会出台保本基金参与股指期货相关细则办法之后,备受市场瞩目的套期保值工具,股指期货被首度明确写入国泰保本基金契约,其一举成为国内首只参与股指期货的保本基金,而国泰基金公司拥有丰富的保本基金投资管理经验。

  大成保本拟任基金经理为大成基金固定收益部总监陈尚前。陈尚前具有10年证券从业经历,曾任中国平安保险公司投资管理中心债券投资室主任和招商证券研究发展中心策略部经理。2002年加盟大成基金管理公司,现任大成强化收益、大成景丰分级基金经理。大成保本将通过VPPI技术来动态配置保本资产和收益资产之间的比例,达到保本的目的。为确保履行保本条款,保障基金份额持有人收益,中国投资担保公司将为该基金提供不可撤销的连带责任担保。在“双保险”的基础上,大成保本将致力于以安全垫为基础的权益类投资,捕捉投资机会。

  值得一提的是,保本基金扩容潮中亦不乏投资股指期货的亮点。3月15日,国泰、大成和东方三家基金公司旗下的保本基金同时首发。其中,国泰保本混合在契约中引入了股指期货投资条款。

  在团队建设中,各家基金公司挖掘潜力,力推主力。东方保本基金采用双基金经理制,分别负责保本类资产与收益类资产的投资,而大成保本基金将由公司固定收益部总监陈尚前担纲管理。

  证监会公开信息显示,目前还有7只保本型基金处于审批的不同阶段,其中诺安保本已于3月10日获批。其余6只分别是金鹰保本、民生加银保本、银河保本、兴全保本、南方保本和银华保本。由此看来,今年的“保本基金热”才刚刚开始,好戏还在后头。

  据国泰保本混合基金拟任基金经理沙骎介绍,国泰基金在股指期货投资方面也已具备人才储备的实力。股指期货的套期保值功能,可对股票投资组合进行风险管理,从而对冲系统性风险;国泰保本混合基金参与股指期货投资,可通过股指期货这一工具锁定β风险,追求α收益,股市下跌时依然有回报。


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