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虽然纯数字货币系统可以不与银行账户关联,本文探讨了数字货币与银行账户的关系

10 8月 , 2019  

工银国际研究部主管程实在财新网发表题为《央行的黄昏与黎明》文章,文中提到,随着新经济和金融科技的发展,新一代的数字货币将可能与有价资产相挂钩,实现对石油、贵金属、房地产等实物资产的代币化,从而找到内在价值锚。

itSaiD它说3.0版主要功能:

数字货币钱包的设计思路

在分层并用的具体实现手段上,延续商业银行以客户为中心的思路,在银行基本账户增加数字货币钱包ID字段。钱包起到保管箱功能,不参与日终计提等业务,最小化影响现有银行核心业务系统。数字货币的确权依托发钞行,传统账户与数字货币结合,可以极大地增强银行KYC与AML的能力。

在钱包设计上,所有的数字货币钱包需符合央行提供的规范。银行端的数字货币钱包较轻,仅提供安全管控以及账户层相关的必要属性,侧重于数字货币的管理;应用服务商提供的客户端的钱包较重,其功能会延伸至展示层与应用层。在客户端,智能合约的应用可以尽情施展,这也是应用服务商的核心竞争力之一。

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从理论上说,支付体系主要处理的是广义货币中的活期存款部分,而数字货币则主要属于现金(M0)范畴。

总体而言,国际货币基金组织认为在数字时代里,中央银行面临着巨大的挑战,但同时也充满了机遇。央行的主要责任是维持公众对法定货币的信心,并在去中心化服务经济的博弈中能够做到始终领先一步。

这样的“数字货币2.0”一旦大规模兴起,将真正推动货币权力从央行向微观群众的广泛转移。

广义上,数字货币是指电子货币、法定数字货币、虚拟货币,央行研究发行的数字货币是指数字化人民币,是一种法定加密数字货币,其本身是货币,而不仅仅是支付工具。

央行自主发行与授权发行

发钞行可以是央行,也可以是央行授权的发钞机构。具体选择哪种发行方式得根据实际情况来定,本文仅作学术探讨。

  • 在中央银行集中统一发行数字货币的环境下,商业银行银行库中的数字货币属于商业银行的资产,中央银行的负债;
  • 商业银行客户账户中的数字货币则属于客户的资产,中央银行的负债。
  • 客户之间点对点交易数字货币,由央行数字货币发行系统进行交易确认与管理,央行承担交易责任;
  • 交易电子货币,则和现有流程一致,通过央行跨行支付系统、商业银行核心业务系统完成。

在央行授权发行法定数字货币的环境下,商业银行银行库中的数字货币属于商业银行的资产,发钞行的负债;商业银行客户账户中的数字货币则属于客户的资产,发钞行的负债(发钞行不见得就是账户行)。客户之间点对点交易数字货币,由法定数字货币发钞行进行交易确认与管理,央行承担监管责任;交易电子货币,则和现有流程一致,通过央行跨行支付系统、商业银行核心业务系统完成。需要说明的是,发钞行和中央银行以及发钞行之间的互联互通,将由央行来做顶层设计,该顶层是否可以迁移至分布式账本的架构之下,将是业界面临的重大课题。

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这样做的好处是沿用了货币发行二元体系的做法,数字货币属于M0范畴,是发钞行的负债,在账户行的资产负债表之外。由于账户行依然还在实质性管理客户与账户,不会导致商业银行被通道化或者边缘化。不同于以往的存现金,数字货币不完全依赖银行账户,可以通过发钞行直接确权,利用客户端的数字货币钱包实现点对点的现金交易。

这意味着,如果中央银行发行的货币不再是大多数经济活动中的账户单位,而是被加密资产所取代,那么中央银行的货币政策将变得无关紧要。

2.一人一行一卡;

结语

在全面数字化的世界里,不能因为表面上、形式上都是数,就混淆数字背后的经济金融内涵。此数字与彼数字尽管都是数,但它们有可能代表不同类型的资产,这是在考虑数字货币设计的时候必须牢记在心的。实物货币转化为M1或M2,天然就有实物和数字的区隔,但数字M0极易让人忽略这种区隔。普遍的观点是数字资产之间的转换速度加快了,但这意味着不同类型的数字资产间的差异消失了吗?

人民银行副行长范一飞曾撰文指出:

“法定数字货币必然受到现有支付体系、信息技术的影响,但也需要与现有支付体系适当区分,以专注于自身服务领域,发挥其替代传统货币的功能。从理论上说,支付体系主要处理的是广义货币中的活期存款部分,而数字货币则主要属于现金范畴。”

通过在商业银行账户体系中新增数字货币属性的方法,法定数字货币不仅可以有机融入“中央银行—商业银行”二元体系,复用现有的成熟的金融基础设施,更重要的是,此一处理,因特殊考虑了数字M0在商业银行体系中的“安身立命”问题,既可使之独立开来,又可分层并用,发钞行只需对数字货币本身负责,账户行承担实际的业务,应用开发商落实具体的实现,各司其职,边界清晰,若辅之以其他手段(比如可以酌情收取保管费,实质上等同于负利率),或可降低狭义银行出现的可能性。

增加数字货币属性也是对商业银行账户体系的创新,商业银行不仅可以利用现有账户系统继续为本行客户提供数字货币服务,还可以利用数字货币的新特性积极拓展新型业务,进一步加强自身的服务能力与竞争力。

本文的探讨只是一个开始,进一步的研究可聚焦钱包的设计规范,更进一步考察的问题还有:

  1. 如何设计差异化的货币使用成本和资产价格政策来保证转轨期的纸币、法定数字货币和商业银行存款之间的动态平衡。
  2. 如何在此设计之上构建良性的中央银行、、商业银行、钱包服务提供商、支付服务提供商、数字货币使用方之间的应用生态。

最近一段时间,数字货币成为金融领域的热词,备受关注。数字货币能否发挥其成效,技术路线、风险防控手段及安全保障措施固然是基础,但应用是关键。

“随着加密货币的兴起,中央银行设定的利率将逐渐变得不那么重要,而他们通过利率调整货币政策的能力也会受到限制——但是当涉及到普通经济交易相关的货币利率,以及其他资产价格,央行利率还是会发挥一定作用。”

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摘要:本文探讨了数字货币与银行账户的关系,提出了基于银行账户与数字货币钱包分层并用的设计思路,并借助专项补贴款发放的案例展示了应用场景,同时还提出了进一步研究可聚焦的领域。

为缓冲单独设立数字货币体系给现有银行体系带来的冲击,也为了最大限度地保护商业银行现有的系统投资,在具体设计上,可考虑在商业银行传统账户体系上,引入数字货币钱包属性,实现一个账户下既可以管理现有电子货币,也可以管理数字货币。

中央银行需要权衡是否创建自己的央行数字货币

1.这是国家平台;

应用场景示例:专项补贴款发放

某部委发放专项补贴款,逐级下发至获取补贴款的企业或个人。如果要跟踪补贴发放的实际到位情况,传统模式下难以实现,往往需要逐级汇总报送上来,信息流和资金流不能做到完全匹配,执行中各地存在落实不到位、以拨列支等现象。依托数字货币的可跟踪的特性,辅助一定的智能合约权限管理,部委将可以不依赖其他业务参与方,直通式掌握各级补贴发放情况,避免下级机构挪用补贴的风险,实现专款专用。

如果不在银行账户体系中植入数字货币钱包属性,势必要各级机构、各补贴受益人开通和使用数字钱包,不仅需要考虑数字钱包物理载体的选择,而且还涉及众多参与方,央行将直接面对终端用户,推广难度大。而基于商业银行账户体系,应用部分在商业银行后台即可改造解决。对各级终端用户来说,利用现有账户,操作上和之前日常习惯一致,通过银行柜面、网上银行、手机银行等现有渠道就可以完成该项服务。

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数字货币的技术路线可分为基于账户和不基于账户两种,也可分层并用而设法共存。分层并用的思想显然要比直接在央行开户的方式考虑得更深。

国际货币基金组织认为,比特币和其他加密货币对中央银行在全球货币政策中的主导地位构成了严峻挑战,人们未来有可能减少对中央银行发行的货币需求。

两会期间周小川就区块链和数字货币做了深刻评述,发言中周小川全程用了一个区分虚拟货币的“数字货币”,当时就有人察觉出行长所说的数字货币和比特币等虚拟货币是不同概念:

基于账户和不基于账户

数字货币能否发挥其成效,技术路线、风险防控手段及安全保障措施固然是基础,但应用是关键。只有被公众和市场接受的、好用的法定数字货币才有生命力,才能真正实现对传统货币的补充甚至是替代。虽然纯数字货币系统可以不与银行账户关联,但由于我国的货币发行遵循中央银行到商业银行的二元体系,而且当前社会经济活动主要基于商业银行账户体系开展,如可以借助银行账户体系,充分利用银行现有成熟的IT基础设施以及应用和服务体系,将大大降低数字货币推广门槛,提高使用便捷性和灵活性,有助于最广大的客户群体使用数字货币。数字货币在融入现有的应用基础之上将拓展出更加丰富和多元化的场景,数字货币的自身服务能力和竞争力也将进一步增强。

借助账户体系,最直截了当的办法是扩展中央银行资产负债表的接入范围。事实上,商业银行和一些其他金融机构以央行存款形式持有的中央银行求偿权已经数字化。但中央银行是否应该向更广泛的对手方提供此类服务?包括居民家庭在内的非金融部门是否可以在中央银行持有账户?这个问题引起了广泛的讨论。英格兰银行、欧洲央行和瑞典央行已经就此问题做了相关的研究。英格兰银行副行长本·布劳德本特道出了商业银行的担忧:那会引发存款从商业银行转移到央行,导致整个银行体系缩窄,成为“狭义银行”。实际上,这种担忧目前在监管层面具有一定的代表性。

对此,人民银行行长周小川也早就发表了自己的观点:

“数字货币的技术路线可分为基于账户和不基于账户两种,也可分层并用而设法共存。”

这是非常原则而又精辟的表述,分层并用的思想显然要比直接在央行开户的方式考虑得更深。但在如何实现的具体手段上,这段话似有不同解读,本文试图谈谈个人的一点理解。

增加数字货币属性也是对商业银行账户体系的创新,商业银行不仅可以利用现有账户系统继续为本行客户提供数字货币服务,还可以利用数字货币的新特性积极拓展新型业务,进一步加强自身的服务能力与竞争力。

国际货币基金组织将加密货币定义为:

C.减少不必要的东西;

商业银行传统账户体系+数字货币钱包属性

为缓冲单独设立数字货币体系给现有银行体系带来的冲击,也为了最大限度地保护商业银行现有的系统投资,在具体设计上,可考虑在商业银行传统账户体系上,引入数字货币钱包属性,实现一个账户下既可以管理现有电子货币,也可以管理数字货币。电子货币与数字货币管理上有其共性,如账号使用、身份认证、资金转移等,但也存在差异。数字货币管理应符合央行有关钱包设计标准,类似保管箱的概念,银行将根据与客户的约定权限管理保管箱(比如必须有客户和银行两把钥匙才能打开等等约定),保留数字货币作为加密货币的所有属性,将来利用这些属性可以灵活定制应用。

这样做的好处是沿用了货币发行二元体系的做法,数字货币属于M0范畴,是发钞行的负债,在账户行的资产负债表之外。由于账户行依然还在实质性管理客户与账户,不会导致商业银行被通道化或者边缘化。不同于以往的圈存现金,数字货币不完全依赖银行账户,可以通过发钞行直接确权,利用客户端的数字货币钱包实现点对点的现金交易。

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发钞行可以是央行,也可以是央行授权的发钞机构(例如港币发行模式)。具体选择哪种发行方式得根据实际情况来定,本文仅作学术探讨。在中央银行集中统一发行数字货币的环境下,商业银行银行库中的数字货币属于商业银行的资产,中央银行的负债;商业银行客户账户中的数字货币则属于客户的资产,中央银行的负债。客户之间点对点交易数字货币,由央行数字货币发行系统进行交易确认与管理,央行承担交易责任;交易电子货币,则和现有流程一致,通过央行跨行支付系统、商业银行核心业务系统完成。

在国际货币基金组织发布的报告中还提到,加密货币和分布式账本技术的兴起,可能会改变当前的支付方式。不仅如此,基于价值、或基于代币的支付系统可能代表了金融支付的未来,因此银行必须要探索这些新兴技术,这样才能保持自身竞争力,与比特币等加密货币对抗。

与支付宝、微信支付有何不同?

2017-04-26 清华金融评论 姚前:数字货币与银行账户 |
央行与货币文/姚前,中国人民银行,编辑/丁开艳本文刊发于《清华金融评论》2017年5月刊本文为个人学术观点,与作者单位无关。

在全面数字化的世界里,不能因为表面上、形式上都是数,就混淆数字背后的经济金融内涵。此数字与彼数字尽管都是数,但它们有可能代表不同类型的资产,这是在考虑数字货币设计的时候必须牢记在心的。

1、这种转变是否会降低市场对中央银行货币的需求?

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如果不在银行账户体系中植入数字货币钱包属性,势必要各级机构、各补贴受益人开通和使用数字钱包,不仅需要考虑数字钱包物理载体的选择,而且还涉及众多参与方,央行将直接面对终端用户,推广难度大。而基于商业银行账户体系,应用部分在商业银行后台即可改造解决。对各级终端用户来说,利用现有账户,操作上和之前日常习惯一致,通过银行柜面、网上银行、手机银行等现有渠道就可以完成该项服务。

那么,加密货币是否最终有可能取代法定货币吗?对于这个问题,国际货币基金组织也提出了很多问题,包括:

纸币的供给成本将完全消失,央行支付储户的利息也将更加便捷。

某部委发放专项补贴款,逐级下发至获取补贴款的企业或个人。如果要跟踪补贴发放的实际到位情况,传统模式下难以实现,往往需要逐级汇总报送上来,信息流和资金流不能做到完全匹配,执行中各地存在落实不到位、以拨列支等现象。依托数字货币的可跟踪的特性,辅助一定的智能合约权限管理,部委将可以不依赖其他业务参与方,直通式掌握各级补贴发放情况,避免下级机构挪用补贴的风险,实现专款专用。

事实上,自从互联网时代到来之后,有关中央银行将会被淘汰的猜测一直不断。当然,现阶段说淘汰央行可能还为时过早,但国际货币基金组织总裁克里斯蒂娜•拉加德已经意识到了问题的严重性,而且表示加密货币将会导致货币政策被“大规模颠覆”。

九、央行在全球第一个吃螃蟹,遏止资本外流。

数字货币技术路线(数字货币交易系统开发电.微138-2655-6221)

然而,国际货币基金组织也观察到,加密货币的一个重大缺陷就是,其市场价值来自于它们与其他货币的兑换价值,这也导致了加密货币的价格充满高度投机性。另一方面,法定货币的价格则主要基于货币政策和法币自身地位。

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【本文由ruiecxu编辑/系统平台开发微信ruiecxu】]

编者按:本文来自36氪战略合作区块链媒体“Odaily星球日报”(公众号ID:o-daily,APP下载)

既然两会时央行已经明确表明未来监管是动态的,并且明显有打击炒币投机者的意愿,那些认真研究区块链技术,能把区块链落地项目与实体经济相交融的技术研发公司相信也会得到官方支持。

通过在商业银行账户体系中新增数字货币属性的方法,法定数字货币不仅可以有机融入“中央银行—商业银行”二元体系,复用现有的成熟的金融基础设施,更重要的是,此一处理,因特殊考虑了数字M0在商业银行体系中的“安身立命”问题,既可使之独立开来,又可分层并用,发钞行只需对数字货币本身负责,账户行承担实际的业务,应用开发商落实具体的实现,各司其职,边界清晰,若辅之以其他手段(比如可以酌情收取保管费,实质上等同于负利率),或可降低狭义银行出现的可能性。

就目前而言,加密货币依然具有较高的风险和波动性,对法定货币构成的威胁相对较小。但是国际货币基金组织认为,随着加密货币普及度和应用范围不断扩大,加上发行操作越来越规范,这种波动性也会逐渐减少——或许,基于人工智能的“智能”规则也能让加密货币的价值变得更加稳定。

1.
多维度全方位监控6000+家发债主体及债券,7*24实时预警(涵盖主体风险、因子预警、评级变动、交易异动、对外担保、处罚涉诉、债市公告、新闻舆情等)

实物货币转化为M1或M2,天然就有实物和数字的区隔,但数字M0极易让人忽略这种区隔。普遍的观点是数字资产之间的转换速度加快了,但这意味着不同类型的数字资产间的差异消失了吗?

银行需要向加密货币“学习”

2.有迹可寻;

以数字货币拓展新型业务

2、这种转变是否会影响中央银行控制货币政策和银行同业拆借利率的能力?

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客户之间点对点交易数字货币,由法定数字货币发钞行进行交易确认与管理(谁发行谁管理),央行承担监管责任;交易电子货币,则和现有流程一致,通过央行跨行支付系统、商业银行核心业务系统完成。需要说明的是,发钞行和中央银行以及发钞行之间的互联互通,将由央行来做顶层设计,该顶层是否可以迁移至分布式账本的架构之下,将是业界面临的重大课题。

对法币而言,比特币已是一个棘手的挑战

中国:有基础,有前途(抢占先机),有需求(货币的第四次改革),有压力(国际国内)。

数字货币系统开发www.kaifaxitong.com

3、这种转变是否会让中央银行也开始设计加密资产的利率?


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