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2019上半年大成基金旗下跑输基准产品管理规模下降,跑输同类产品9%排名2017/2408

18 3月 , 2020  

T+- (原标题:思路不清重仓押宝 大成基金这只产品试错两年仍亏损)
今年以来A股市场表现强势,基金产品业绩也随之走高,其中不乏净值涨幅超过80%的产品,但这样的市场环境下依然有部分产品表现不如人意。据choice数据显示,大成景润灵活配置混合今年以来盈利5.24%,跑输沪深300近24%。拉长周期来,该基金自成立亏损25.70%表现不佳,近2年亏损28.97%,近1年亏损10.70%。推荐阅读:东兴众智优选混合连续三年都亏损
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未来会更多大成景润灵活配置混合目前由基金经理黄万青等管理。黄万青自2017年1月25日开始独立掌舵该基金,在管理该基金2年又137天的时间里,黄万青的任职回报-25.40%。
自2019年6月12开始由黄万青、周志超、李富强共同管理该基金,在共同管理该基金的104天时间里,任职回报-0.40%资料显示,黄万青女士1996年7月至1999年5月就职于大鹏证券有限责任公司总裁办。1999年5月加入大成基金管理有限公司研究部,曾担任研究部研究员、固定收益部高级研究员。2010年4月7日至2013年3月7日任景宏证券投资基金基金经理。2011年7月13日至2013年3月7日任大成行业轮动股票型证券投资基金基金经理。2011年3月8日至2011年6月5日任大成积极成长股票型证券投资基金基金经理。2011年3月8日至2011年6月5日任大成策略回报股票型证券投资基金基金经理。2015年4月28日起任大成景秀灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2015年11月30日至2017年3月18日任大成景辉灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2016年5月25日至2018年5月25日任大成景荣保本混合型证券投资基金基金经理。2016年8月6日至2018年12月8日任大成景源灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2016年9月20日至2018年10月20日任大成景穗灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2016年9月29日至2018年11月19日任大成景禄灵活配置混合型证券投资基金基金基金经理。2017年1月25日起任大成景润灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2017年3月18日至2018年11月9日任大成景鹏灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2018年5月26日起任大成景荣债券型证券投资基金基金经理。从过往数据来看,大成景润灵活配置混合分为两个阶段,2017年1月25日至2019年6月11日,由黄万青单独管理,2019年6月12日至今,则由黄万青、周志超和李富强3人管理。从投资风格来看,黄万春任期操作思路并不清晰,换手率变动幅度较大。2017年换手率71%,相较于行业而言偏低。但自2018年开始风格突变,2018年上半年已经达到136%,接近2017年的2倍,而2018年全年则大幅提升至611
%,接近2017年9倍!从持仓来看,黄万春普遍持仓风格较为集中,不仅前十大集中股在50%以上,而且持仓个股题材较为相近,重仓某一题材或许也是该产品业绩波动较大主因。从持仓数据来看,较为明显的为2017年2季度,大成景润灵活配置重仓股中金融股,分别为中国人寿、恒生电子、浦发银行、招商银行、中国太保、兴业银行和新华保险。2017年4季度,则重点配置了有色题材,重仓股包括江西铜业、驰宏锌锗、云南铜业和洛阳钼业而就在3个月之后,2018年1季度持仓又转为科技股,重仓配置用友网络、东方财富、恒生电子、华谊兄弟、汉得信息等。2019上半年29只产品跑输基准7只产品跑输10%以上wind数据显示,剔除去年四季度以来成立的基金,剔除C类后,2019上半年,大成基金旗下29只产品输基准.其中,大成中证互联网金融A半年跑输基准32%,大成景阳领先半年跑输基准13%,大成景禄C、大成景禄A半年跑输基准11%,
大成竞争优势、大成景尚C,大成景尚A跑输基准10%。值得关注的是,其中大成价值增长、大成竞争优势和大成消费主题表现不佳。其中大成价值增长和大成竞争优势的基金经理为李本刚,是大成基金投资总监,也是大成基金仅存的几位明星基金经理之一。图:2019上半年大成基金旗下跑输基准产品管理规模下降
高管接连出走大成基金管理有限公司成立于1999年4月12日,注册资本金人民币2亿元,是中国首批获准成立的老十家基金管理公司之一。在2011年之前,大成基金长期位居基金公司规模排名榜单前7名,但是从2011年重庆啤酒事件以后,大成基金排名便一路向下,从前十到二十,再到前三十名,2019年中已经到了31名。数据显示,大成基金整体规模停滞不前,但是曾经表现出色的权益产品,股票型基金和混合型基金规模持续下滑。图:大成基金规模排名与公司规模持续下滑更令人担心的是,大成基金高管以及明星基金经理接连出走……2019年9月12日,大成基金副总经理陈翔凯因个人原因辞职。2019年7月6日,大成基金总经理罗登攀因“个人原因”辞任公司总经理,补位人选为原副总经理谭晓冈。2018年9月13日,作为公募基金业绩最好的基金经理之一,徐彦离开大成基金,结束11年的公募生涯。数据来源:choice数据wind数据
银河证券

新浪财经讯
12月5日消息,大成睿享混合A、大成睿享混合C本周一开始发行,策略方面,该基金采用“自上而下”与“自下而上”相结合。基金经理徐彦,两度加入大成,期间在正心谷资本工作10个月,其以往产品任职期收益均超基准。wind数据显示,比较基准为沪深300*60%+恒指*20%的偏股混基产品,共有13只。

在景润灵活季报总结中,基金经理周志超也表示,本基金在三季度保持适当的权益仓位,相对防御,行业集中在银行等大盘蓝筹股上。同时,三季度末显示基金的股票仓位仅约为28.16%,显示出彼时基金经理的投资心态颇为谨慎。从重仓股来看,农行、工行、中行、交行四只银行股占据了前四位,但银行股明显不是当季的热点板块。

从自然年度来看,兴银大健康灵活配置近3年均跑输同类产品,另外有2年亏损。其中2016年亏损12.12%,跑输同类产品6%排名774/1229;2017年收益10.76%,跑输同类产品5%排名759/1928;2018年亏损26.52%,跑输同类产品9%排名2017/2408。

成立以来维度,截止12月4日大成深证成份ETF 、大成睿景、 大成景润、
大成正向回报成立以来亏损20%以上。

早前在博时供职时,周志超曾公开介绍过自己的投资思路,操作中可以概括为三个字:稳,买低估值的股票;准,投资胜率比较高;狠,对于非常看好的股票往往重仓持有。事先的慎重评估,事后的紧密跟踪,加上持股数量较少,使得管理组合的整体胜率比较高。他也曾坦言,不是每笔投资都能够获得理想收益,也会常常看错,但是因为买的股票估值不高,即使看错损失也不大。虽然他也曾公开表示过不会拒绝白马蓝筹,但是从此前多份季报来看,他对白马蓝筹股的涉猎似乎很少。

严选熊基:兴银大健康灵活配置

基金经理徐彦任职期业绩方面,均跑赢基准。如下图:

从大摩到博时再到大成,在周志超前后供职过的三家公司中,单从任职回报来看,其最好成绩还是出现在大摩时期,在当时二级市场良好表现的影响下,周志超管理的大摩卓越成长和大摩主题优选均交出了满意答卷,不到两年的时间任职回报均实现翻番。当时,他还管理着公司的一只股基和一只股票指数产品。

网易财经3月21日讯
资本市场的特点就是在“不确定性的市场中寻找确定性的投资机会”,投资者如果没有办法忍受短期的波动,就无法享受长期的收益。但是面对一些基金产品,可能忍受了短期波动,“扑面而来”的却是更大的损失。近期小编将盘点一些长期大幅度跑输基准收益的基金产品。

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辗转深圳三公司,周志超职业生涯“跌宕起伏”

据iFind数据显示,兴银大健康灵活配置成立至今亏损25.6%,年化回报率-7.96%,跑输业绩比较基准、沪深300指数和偏股混合型基金,同类排名2452/2587。产品近3年表现不佳,亏损19.39%,相较于同期业绩比较基准上涨1.37%跑输20%,相较于同期沪深300上涨20.92%跑输39%,相较于同期偏股混合型基金上涨14.27%跑输33%,同类排名1202/1249。

大成基金产品业绩方面,今年以来,截止12月4日,9只产品小幅亏损,31只产品今年跑输基准,偏股基金中,大成景阳领先、大成竞争优势跑输基准超10%。

就逆向思维策略来说,从长期来看,如果在投资过程中跟随大多数人的投资决策或投资方法,输给市场平均收益水平是大概率事件,反其道而行之的逆向投资策略在震荡的市场更加有效。周志超在业内被誉为“逆向投资专家”。

从今年业绩来看,兴银大健康灵活配置明显“踏空”,在沪深300指数上涨27%的背景下近产品仅收益2.48%,同类排名4421/4998。从资产配置来看,现金配置比例竟51%,其他资产配置38%,而且股票配置仅10%。


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