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去中心化交易所负责提供流动性3522路线检测:,数字货币市场火爆能够让Coinbase这样的公司成为赚钱机器

20 1月 , 2020  

加密货币交易所面对着一个不断波动的行业,这个行业正面临着变化。随着监管变化和客户情绪的迅速转变,没有人能猜测到未来两到五年内会发生什么。一般来说,我们将交易所分为三类:托管式交易所非托管式交易所去中心化交易所这其中,托管式交易所和非托管式交易所都是中心化的,这意味着交易订单通过一个封闭的内部系统执行。这不同于去中心化交易所。去中心化交易所通过智能合约来匹配并执行订单。值得注意的是,目前,中心化的和托管式的交易所处理了全球3810亿美元加密数字资产的大部分交易量。加密货币交易所交易量排行榜据估计,目前99%的交易量都是通过中心化交易所进行,而其中大约73%的交易所是托管型的。
托管型交易所是客户密码钱包的管理者,最受欢迎的交易所如Coinbase,
Bitfinex,
Gemini的都是托管型的。像Coinbase这样的托管型交易所,会通过内部分类帐来管理用户资产。这个分类账用纪录所有用户拥有的数字货币,用户无法直接进入交易所存放资产的钱包。只有在出售或转让资产时,用户才控制它们。托管交换所最显著的优点是使用便利。用户可以通过用户名和密码进行身份验证访问他们的钱包,用户没有必要保护私钥,那是一项很繁琐的操作。

反过来,交易所集成钱包功能可能就没这么直接,不过至少可以通过收购然后逐渐整合,比如参考几个行业巨头的布局方式。

4)循环匹配环路

当我们需要交易某种信息或物品的时候,需要用到一个固定的地点,这个地点就是交易所。

摘要:一个大牌科技公司的工程师、一个高盛交易员加上一个懂技术的VC,组合在一起就是Coinbase最初的模样。而现在,它已经是数字货币领域第一家独角兽,在全球32个国家拥有1330万用户,成为了一个“暴利机器”。一个大牌科技公司的工程师、一个高盛交易员加上一个懂技术的VC,组合在一起就是Coinbase最初的模样。不到六年的时间里,去年营收超过10亿美元的Coinbase目前已经是全球访问量最大的数字货币交易所,同时也是数字货币领域第一家独角兽公司,在32个国家都有交易所业务。众多风投都开始垂涎Coinbase的股份,希望能够借其交易所“王者”地位来分一杯数字货币的羹,然而,不但Coinbase不允许这样的二级市场交易,美国科技网站Recode还援引经纪人消息称,Coinbase股东都不愿意出售手中的股份,要等待这只金鹅下更多的金蛋。根据研究机构CB
INSIGHTS的一份报告,去年,Coinbase的公司规模扩大了一倍,现在约有200名员工。其用户量的增长更为迅猛,目前已经突破1330万。(本文图片均来自CB
INSIGHTS)早在2011年7月,前Airbnb工程师Brian
Armstrong就创立了Coinbase,美国创业孵化器Y
Combinator当时成为其首个投资方。2012年,前高盛交易员Fred
Ehrsam加入该公司,随后,Coinbase开始提供买卖及储存比特币的服务。目前为止,Coinbase共计获得了2.17亿美元融资,最新一轮D轮融资在2017年8月完成,融资额为1亿美元。这也使得Coinbase估值达到了16亿美元,成为数字货币领域的第一家独角兽。“根正苗红”的数字货币宠儿2015年,Coinbase成为美国第一家持有正规牌照的比特币交易所。其对法律和监管的敬畏,也成了投资人看重的其无形资产中的最重要一部分。在数字货币热潮下,黑客袭击事件常有发生,这也成了许多门外汉投资者担忧的缘由之一。CB
INSIGHTS报告显示,Coinbase目前为止还没有发生过任何形式黑客袭击事件。其客户大部分加密资产都放在“冷藏库”中储存,其它资产则由英国劳埃德银行做担保,而客户在Coinbase平台上持有的美元钱包还有美国联邦存款保险公司(FDIC)的保险作为保障。虽然从目前数字货币市场的监管来看,还缺少完善的监管定义、立法以及税收等标准。但Coinbase一直在获得监管牌照方面不惜重金,是为数不多的持有纽约虚拟货币牌照的公司之一,这个牌照较为昂贵,许多该领域的公司2015年之后都因此搬出了纽约。此外,Coinbase还遵循资金服务行业的金融犯罪执法网络(FinCEN),以及银行保密法案和美国爱国者法案,对执法机关要求的“了解你的客户”协议(KYC)、反洗钱法(AML)等。深挖Coinbase背后的众多投资方,从个人到VC、从银行到传统交易所的身影都可以找得到。从早期为数不多的天使投资人来看,除了本身就在技术或数字货币投资领域的Garry
Tan和Adam
Draper,我们还发现了出身于传统金融行业的两个名字,前花旗银行CEO Vikram
Pandit以及担任过美联储分析师、后来成长于大牌金融或咨询机构的投资大佬Greg
Kidd。这似乎也透露着数字资产颠覆传统金融的一些趋势?物质与理想兼得的业务划分CB
INSIGHTS报告显示,整体来看,Coinbase的业务主要分为四大块:>>
中介经纪服务Coinbase>> 交易所平台GDAX>> 托管服务>>
Toshi其中,Coinbase是经纪业务,GDAX是交易所业务。包括数字货币对冲基金和家族资管在内的小型机构会通过GDAX买入卖出加密资产,决定中期市场价格。更小的个人投资者(零售型投资者)再通过Coinbase以上述价格交易加密资产。Coinbase收取的手续费率大概在1.5%-4.0%不等,主要取决于用户支付手段的差别,随着风险的增加,以信用卡做交易支付的手续费要相对高一些。而相比之下,GDAX收取的手续费就要低很多了,一般在0.25%-1%之间。经纪业务和交易平台共有的模式,使得这家公司流动性有一个安全性较高的内部来源,在一定程度上可以降低遭受黑客袭击的风险。投资者持有数字货币是通过一串密钥字符来作为持有凭证的,如果忘了这串密钥,也就意味着手中的数字货币丢失了。为了防止这种情况的发生,Coinbase提供了一项“宿主钱包”服务,让投资者可以把加密资产储存在Coinbase。据Coinbase披露的数据,截至2017年11月,该公司的用户共计1330万,拥有4520万个钱包。Coinbase的客户主要分为两类,一类是直接持有加密资产的投资者,另一类是做交易的人。对于前者,Coinbase建议将所持数字货币转移至其“冷藏库”中储存,“冷藏库”与互联网是不相连的,这样可以防止黑客袭击。而对于做交易的人,Coinbase也允许其将资金从Coinbase平台转到其它钱包中去。托管服务过去一年中,随着数字货币的飙涨,许多对冲基金、资管和养老金这些机构投资者都表达了对这个市场的兴趣。为了更好的吸引这类资金,Coinbase去年11月宣布计划推出托管服务,为机构提供财务管理和储存方案,预计将于今年初正式开始运行。这一服务的目标瞄准了华尔街的“大玩家”们,因此所收取的费用也非常高昂:建立账户费用为10万美元,管理费为每月资产规模的10个基点,最低存款额也有要求,为1000万美元。但Coinbase在这项业务中并不是行业先行者。此前,DCG集团的Genesis
Trading从2013年开始就已经向机构投资者提供数字货币市场场外交易服务了,其它提供类似服务的还有Circle、Cumberland等公司。此外,芝加哥期权交易所(Cboe)和芝加哥商品交易所(CME)也已经开始提供比特币期货交易服务。诸如Grayscale等信托公司也已经开始提供基于加密资产的可交易证券。这些产品相比与数字货币交易价格来讲通常有一定的溢价,但对于机构投资者来讲运营起来更方便。Toshi如果说前几项都是Coinbase的日常“赚钱项目”,那么Toshi则是该公司的一个长期梦想。Toshi是一款移动端APP,可以浏览分布式应用、提供以太坊钱包,同时也是一个个人身份和信誉的管理系统。Toshi的最终目标是,能够让客户在这里接触到更多基于以太坊区块链的分布式应用入口。通过这样的方式实现数字货币真正意义上(作为货币)的可行性,而不仅仅是投机的工具。行业竞争日趋激烈数字货币领域的特点在过去很短的一段时间内造就了大量财富,这也使得该行业竞争日益激烈,人才流失的问题也日益凸显。虽然有数字货币交易所之王的称号,但Coinbase面临的竞争压力绝对不小。从交易量来看,旗下的GDAX还远远落后于其竞争对手BitFinex。Coinbase也面临着严重的人才流失问题,很多早期重要员工都已经离开了这家公司,其中包括上文提到过的联合创始人、前高盛交易员Fred
Ehrsam。莱特币创始人Charlie
Lee也在去年6月离开了Coinbase的程序负责总监的岗位。在数字货币热潮下,公司很多较为资深的员工都纷纷出走,用已经赚得的“巨款”继续投入到了新的数字货币产业中。与此同时,Coinbase也开始大范围的招兵买马,最近还宣布引入人工智能公司
Memo.AI 的技术团队。Memo.AI
的团队中,在开发方面有着丰富经验的工程师将帮助Coinbase原有的技术团队快速发展。Memo.AI为一家两年的创业公司,曾开发过
Slackbot
意帮助技术团队管理笔记和说明。这张职位空缺图表就显示出了这家公司求贤若渴的状态:不容忽视的市场风险“成也萧何,败也萧何”,数字货币市场火爆能够让Coinbase这样的公司成为赚钱机器,但一旦冷场也会导致这些美好的愿景一夜之间崩塌。年初以来,以比特币为代表的众多数字货币暴跌,已经让Coinbase感到了不小的压力。除了市场之外,监管的风险也是无法忽视的一个“不定时炸弹”。一旦政策风向转变,昔日各路资金争相抢夺的“香饽饽”就可能成为没有人愿意成为“接盘侠”的烂摊子。Coinbase直接的风险敞口是其交易平台上挂牌交易的加密货币资产,但间接看来,一些做数字货币与数字货币间交易的用户,可能会先通过Coinbase这样“法定货币-数字货币”的交易平台进入市场,然后再进行不同种类数字货币之间的交易。因此,Coinbase的间接风险敞口就大规模增加了,这意味着该平台上没有挂牌交易的加密资产一旦出现风险,也会影响到Coinbase的核心业务。“搅混水”,而Coinbase这样的平台就成了最便捷的工具。为了对冲这类风险,Coinbase计划在平台上多增加一些挂牌交易的资产类别,这样做不仅能够增加该公司的营收来源,更重要的是,可以有更大规模的用户基础来帮助探索区块链技术的实际应用。VC投资者们显然不希望看到太大的战略转变,尤其是在还没有尝到甜头之前。对此,Coinbase的首席运营官曾表示,对该公司最明显的一条路就是在合适的时点进行IPO。上述的一些担忧,其实反映出来整个行业共同的问题:在真正成为可使用的货币之前,比特币等加密资产还是会引来大批为了投机牟取暴利的资金“搅混水”,而Coinbase这样的平台就成了最便捷的工具。

钱包和交易所是业内最早诞生的两类工具,原本一直在独立演进,去年开始这两者却打破边界互相整合、收购;

数字货币交易前景一片大好

1、交易透明度

而更丰富的资产管理需求也是投资者非常关心的业务,如加密货币的矿工就可能需要抵押借贷临时周转资金,普通投资者也可以通过资产管理平台实现资产的保值或增值。钱包工具
Renrenbit、虎符和吴忌寒主导推出的交易平台 Matrixport
均推出了抵押借贷业务。Cobo 钱包与加密指数提供商 ChaiNext
合作推出了四个加密货币指数基金。

1)订单的流动性被众多交易所分割的七零八落;

去中心化交易所不一样,用户之间的交易是在区块链上完成,他们的交易会被矿工打包并在区块链上广播。交易信息上链,就意味着交易信息能在区块链上公开查询,且无法篡改,所以去中心化交易所的交易信息更加安全透明。

如果将这些需求映射到钱包和交易所这两个工具上,那储值和转账都是通常意义上「钱包」工具所需要包含的功能,另外从去年开始,去中心化应用也是绝大多数钱包最重要的功能。而交易所需要涵盖的最核心功能就是价值交换,也就是交易。

Loopring(路印)的用户可以不用发送代币到交易所托管,整个交易过程中用户代币一直保留在其钱包中,甚至用户可以在订单提交之后可划转代币,Loopring(路印)将以初始价格自动调整交易金额.

中心化交易所,由于交易数据不上链,所以只要有匹配的对手单,成交速度极快。同时中心化交易所操作步骤简单,使用门槛低,且能提供丰富的交易对,所以更多用户会选择中心化交易所,有更多用户就有更好的交易深度,进一步促进了中心化交易所订单的成交速度。

不仅争夺新场景的入口,交易所和钱包还在集成或收购对方的产品

Loopring(路印)是什么?

总的来说,中心化交易所的交易速度更快,使用门槛更低,

从加密货币持币者在投资、应用层面的需求来说,可以细分为这么几类:储值、转账、价值交换、抵押借贷、资产管理、质押、去中心化应用等。

你的资产不需要托管,他们仍留在你的区块钱包里,只需用私钥对你发出订单进行授权签名,接下来路印协议在去中心化网络对你的订单进行全网广播,而你的资产仍然在你的钱包了并且可以随意转入转出,既安全又提高资产的可用性。

数字资产交易所就是衍生自这些传统交易所。根据托管用户资产与否,我们可以将数字资产交易所分为中心化交易所和去中心化交易所。

在以上这些全新的场景中,交易所和钱包工具都在尝试集成这些新功能。而对于原本核心的功能,这两者也在不断互相吸纳对方的使用场景。特别是几款国内新兴的钱包工具,都纷纷集成了交易所。

2.路印的环路撮合可以实现多个订单的对手单交易

面对上千种代币交易的交易市场,交易路径将会更加复杂,假如用户小花同学想用lrc换eos,用户小草同学想用eos换zil,用户小石头同学想用zil换oct等,传统的币币交易是无法将这个三个订单撮合成功的。或者他们分别在不同的交易所挂了订单,且都没有成交。那么Loopring会把订单转移到其他一个或者多个交易所找到合适的价格促成这些订单交易。Loopring保证会得到最好的价格,Loopring的环路撮合技术可以一次性的处理包括多种代币的多个订单,Loopring将市场上把所有参与交易的订单形成了一个巨大的订单池。这也确保大量资金流入流出市场时数字货币价格的相对稳定,Loopring的环路撮合技术不仅仅可以提高交易收益,更可以提高流动性和交易成功率。

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一个成功的环路撮合周期

2、资产控制权

随着 Cosmos 的上线,Staking 成为去年交易所和钱包争夺用户资产的重要战场;

1.传统的币币交易中只能实现两种代币对手单交易

两个订单的对手单交易:

例如小花同学有10个eth,她想用10个eth换100个eos,于是,发送一个订单到交易所,一般的传统交易所是接到订单后,需要的等待有人愿意用eos换eth的订单出现,对于交易量大的交易所或者代币种类需求量大的可能不需要等待很久,如两种都不是的情况下,你就需要等待过长时间才能达成交易。

这时候,如果各大交易所用路印协议监听链上交易,同时接收到小花同学的订单,这时如果某小草同学发出了用100eos换500uip的订单,接着小石头同学500uip换10个eth,那么这时候各大交易所就会赶紧撮合成交。

交易完成结果就是:

*小花同学小草同学处得到100个eos*

*小草同学小石头同学处得到500uip*

*小石头同学小花同学处得到10个eth*

比特币从诞生至今,不过短短十年,但是中心化交易所被盗、被攻击、跑路的事件可谓不胜枚举。这也是一部分人选择去中心交易所的重要原因。

钱包的托管方式也趋于中心化

但路上都是坑

4、资金风险


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