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美联储开始认真考虑降息表明美国经济正面临衰退风险3522路线检测:,更缓慢的经济复苏和持续的低通胀

1 1月 , 2020  

本报特约记者 孙 黎

本文来自华尔街见闻,文中观点不构成投资建议。

原标题:下周空头恐将大失所望?分析师:如这几种情形发生 美元将绝地反击
FX168财经报社(香港)讯
下周美联储将宣布货币政策,尽管外界普遍预期美联储将在今年第二次降息,但美元/日元在降息决定前走势强劲。该货币对在8个交易日中录…

“但持续的低通胀会创造六个多恶性循环祖国颂伴奏。通胀持续偏低将降低通胀预期,通胀预期下滑会遗弃现实的通胀率;原困着着通胀下跌,央行都是更少的政策空间来应对经济下行智家招商网。就让,货币政策制定者应重新审议策略、目标和工具,包括评估如可实现2%的官方通胀目标越野车报价。”

华盛顿6月19日 –
美国联邦储备委员会周三表示,已准备好最早从下月开始降息,以应对全球和国内与日俱增的经济风险。目前美联储正评估贸易紧张局势加剧,以及对通胀疲弱的担忧升温的情况。

尽管今年一季度经济增长达到超预期的3.1%,但美国市场没能高兴太久,因为多种因素导致的经济衰退风险正在笼罩美国。为应对这一问题,美联储主席杰罗姆·鲍威尔4日表示,美联储将“采取适当行动”应对贸易战带来的风险。分析普遍认为,鲍威尔已明确认可宽松政策,准备开启降息通道。

今年以来,美联储最高领导层观点转变之快速令人颇为惊讶。

原标题:下周空头恐将大失所望?分析师:如这几种情形发生 美元将绝地反击

该文章认为,贸易紧张局势令美国经济前景恶化,提升了未来几周或几个月降息的原困着着性劳动模范事迹材料。原困着着6月不行动,原困着着在7月或稍晚的FOMC会上决定降息明星陪酒价目表。纽约联储主席今日再度警告持续低通胀问题严峻。

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彭博社称,鲍威尔在芝加哥演讲中谈到“贸易谈判及其他事项”时表示,“我们正在密切关注这些情况的发展对美国经济前景的影响,并且一如既往,我们将采取适当措施来维持经济增长,维持劳动力市场的强劲,并使通胀接近我们2%的对称性目标”。

全球最有权力的央妈去年底还坚持加息,并预测今年会加息两次,引发风险资产市场撼动。年初美联储突然实现鸽派转向,表达对利率决策“等候与观望”的立场。此后,美联储似乎“越来越软”,仅本周,央行头三号人物均暗示,将在必要时刻采取措施维持美国经济扩张,这些表态强化了观察界对年内降息的预期。

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下周美联储将宣布货币政策,尽管外界普遍预期美联储将在今年第二次降息,但美元/日元在降息决定前走势强劲。该货币对在8个交易日中录得7次上涨。最新的经济报告好于预期,8月份零售额增长0.4%,是预期的两倍。消费者信心也有所改善,密歇根大学消费者信心指数从90.8升至92。

同时,威廉姆斯也力求保持开放性,认为FOMC原困着着都要维持利率不变,也原困着着都要调整。他认为有迹象表明,特朗普政府贸易政策将推迟商业投资,加重商业对未来规划的担忧:

2019年6月19日,美国华盛顿,
美联储主席鲍威尔在政策会议结束后举办记者会。REUTERS/Kevin Lamarque

路透社从鲍威尔的表态中分析称,他放弃了以往谈及利率决定时“保持耐心”的标准说法。此前一日,圣路易斯联储总裁布拉德更加明确地表示,美国“可能很快就需要”降息。受政策制定者一系列表态影响,美国股市三大股指4日创下5个月来最大单日百分比涨幅。

美联储“三号人物”、FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯周四承认,当前持续的低通胀是比通胀过高更严峻的问题,美联储及全球主要央行应重新评估货币政策的策略、目标及实施工具。尽管他选择对美国短期利率路径的变动不予置评,但强调了应保持开放心态看待变化的现实。

根据美联储基金期货的数据,市场完全消化了降息25个基点的影响,并认为年底前有70%的可能再次降息。BK资产管理董事总经理Kathy
Lien周五(9月13日)撰文称,有趣的是,这些可能性在过去一周有所下降,因为在此之前,市场对年底前两次降息的预期高达100%。这在一定程度上与通胀和消费者支出数据走强有关,但一些经济学家认为,欧洲央行通过大举放松货币政策,减轻了美联储采取同样措施的压力,尤其是如果它们有效避免了严重的长期衰退的话。这是否属实还有待观察,但在不久的将来,美元未来几天和几周的走势将取决于美联储主席鲍威尔新闻发布会的基调。

不过,威廉姆斯今日并那么暗示出降息的迫切程度。他仍强调美国经济和就业增长强劲,你你这些动能将延续至二季度,也令上7天美国GDP原困着着远超趋势增速。他不认为六个月与10年期美债收益率曲线倒挂“是经济衰退的神谕”,与你这些市场指标一样,就让显示对前景风险的担忧在升温:

尽管美联储今日维持指标利率不变,但自上次政策会议以来对经济的信心明显发生转变。

在多轮加息后,美联储开始认真考虑降息表明美国经济正面临衰退风险。美国前财长萨默斯4日在《华盛顿邮报》撰文称,美国经济至少从半年前就开始出现不良征兆。萨默斯认为,美联储应在今年夏季降息50个基点。

他在对美国外交关系协会的致辞中称,更缓慢的经济复苏和持续的低通胀,说明发达经济体正在面临更深层的问题。老龄化趋势、人口及生产率增速降低都直接导致了更慢的经济增速,进而带来大幅降低的长期中性利率水平。

Lien表示,看空美元的人可能会失望,因为我们从美联储官员那里听到的一切都表明,他们不愿放松货币政策。本月早些时候,美联储主席鲍威尔表示,经济前景存在重大风险,他们将采取适当行动维持经济扩张,因此降息预期大幅上升。不过,他在讲话中也表示,经济前景良好,经济继续表现良好,劳动力市场强劲。鲍威尔称,美联储将降息25个基点,因为美联储正在“以一种应对风险的方式实施政策”,但他可能会重申经济处于“良好状态”的说法。“过去几周,我们强调了一长串质疑放松政策必要性的美国政策制定者,如果美联储保持乐观,美元将会升值。其中,联邦公开市场委员会(FOMC)委员罗森格伦表示,如数据处于正轨之上,美联储就没有立即采取行动的必要。另一位官员威廉姆斯则认为,经济的底线是继续强劲增长,他不会预先判断9月会议的结果。自7月份以来,消费者支出放缓,但通胀稳定,服务业活动加速。

美联储“三号人物”、FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯周四承认,当前持续的低通胀是比通胀欠缺更严峻的问题,美联储及全球主要央行应重新评估货币政策的策略、目标及实施工具。尽管他选折对美国短期利率路径的变动不予置评,但强调了应保持开放心态看待变化的现实。

多数美联储决策者将今年剩余时间的利率预期下调了约50个基点,美联储主席鲍威尔表示,其他人也认为降息的理据不断增强;美联储放弃了在调整利率前保持“耐心”的承诺,暗示准备采取行动;鲍威尔也不再把通胀疲弱称为“短暂的”。


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